30年期美债收益率创下纪录新低!全球经济衰退忧虑继续加深

30年期美债收益率创下纪录新低!全球经济衰退忧虑继续加深

30年期美债收益率周三一度触及1.907%的低点,打破了8月早些时候创下的1.916%的历史低点。10年期/2年期美债收益率曲线的倒挂进一步加深,加剧了经济衰退相关忧虑。

腾讯证券8月29日讯,基准30年期美国国债收益率周三下跌至历史低点,收益率曲线进一步倒挂,固定收益交易商日益相信通胀仍将保持温和,经济增长速度则将放缓。

30年期债券收益率周三一度触及1.907%的低点,打破了8月早些时候创下的1.916%的历史低点。截至收盘,30年期国债收益率则回升至1.938%,但仍旧低于3个月和1个月期等短期国债的收益率。

与此同时,收益率曲线倒挂的现象在周三继续恶化。基准10年期美国国债收益率继周二连续第二天倒挂之后,进一步下跌至低于2年期国债收益率的水平,分别收报1.468%和1.500%。债券的价格与其收益率之间为负相关关系。

债券交易员认为,10年期/2年期美债收益率曲线倒挂是一个明显的经济衰退信号,这标志着一种不同寻常的现象,原因是债券持有人将因持有短期国债而获得比持有长期国债更好的回报。在8月份之前,这条收益率曲线的最后一次发生倒挂是在2005年12月份,两年以后金融危机和经济衰退就到来了。

3个月美国国债收益率与10年期美国国债收益率(这是美联储最看重的收益率曲线倒挂指标)之间的利差一度下降至-54.5个基点,创下了自金融危机爆发之前以来的最低水平。

债券市场交易员指出,国际紧张形势是8月份股市和债市大幅波动的“催化剂”,10年期美国国债利率暴跌60个基点。但尽管如此,美国国债的需求依然保持强劲,这可能是由于交易员认为全球经济将会迎来规模更大、更加恶性的低迷局面,通胀则将长期下降。

美联储试图将通胀率保持在2%的目标附近,并认为这样的通胀率对美国经济来说既是健康的,也是可持续的。然而,尽管利率处于历史低位,但物价涨幅则仍保持温和。

就债券市场的通胀预期而言,美国国债通胀保值债券(TIPS)的收益率可能是最明显的一种体现。

美国国债通胀保值债券与其他国债一样,但不同之处在于这种债券会定期根据通胀进行调整。因此,美国国债通胀保值债券与标准国债之间的利差可以作为市场通胀预期的近似值。(星云)